SAP 2017年Q1財報亮眼，但利潤卻在下滑
發(fā)表于：2017/4/28 9:24:49??閱讀量： [關(guān)閉]
2017年4月26日，SAP發(fā)布了2017年首季度的財報。據(jù)悉，截止到3月31日，第一季度的總收入為52.9億歐元(約合57.6億美元)，比去年第一季度的47.3億歐元(約合51.5億美元)增長了12%，同時也實現(xiàn)了歷史同期的最佳業(yè)績。
從Q1財報來看，SAP不是一輛獨輪車，而是一輛“多駕馬車”，多項業(yè)務(wù)的快速發(fā)展共同拉動了SAP的經(jīng)濟增長，其中SAP S/4 HANA在本季度中共獲得400名客戶，過半為SAP新客戶;SAP CEC解決方案再次實現(xiàn)了云訂閱與支持、軟件支持的雙位數(shù)增長;SuccessFactors Employee Central 客戶在本季度末已超1700。
財報中亮眼的要數(shù)云業(yè)務(wù)，本季度云業(yè)務(wù)仍在持續(xù)快速增長，云訂閱收入大幅上升49%，達到了2.15億歐元。對此，SAP全球高級副總裁、SAP大中華區(qū)總裁紀秉盟 (Mark Gibbs)驕傲表示：“SAP正在加速向云端轉(zhuǎn)型，助力客戶實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。一季度閃亮的業(yè)績，再一次印證了我們這一核心戰(zhàn)略的前瞻性。”
SAP 云訂閱49%的增長固然引人注目，但我們也不能因此忽略其毛利率潛在惡化的情況。2017年Q1 營業(yè)利潤為6.73億歐元，相比去年的8.13億歐元，下降了17%，凈利潤為5.3億歐元，下降了7%。
SAP首席財務(wù)官盧卡·穆西奇承認SAP 對PaaS的投資拖累了2017年的利潤，但這種拖累可能會持續(xù)到2018年，2018年及之后SAP 的利潤會有所改善。除此之外，盧卡·穆西奇還表示HANA云和商業(yè)應用現(xiàn)在的利潤率為77%，與2020年的80%預期已相當接近。
SAP 利潤下降還與其股票薪酬隨股價上漲而增加有關(guān)。截止到3月31日，SAP共有85751名員工，其中約有65%的員工參與了公司股票薪酬計劃。盧卡·穆西奇表示股價每漲1歐元，股票薪酬成本約增加2000萬歐元。預計SAP今年的股票薪酬花費900到11億歐元，據(jù)悉Q1這筆花費已超3.6億歐元。
SAP表示股票薪酬是云計算大背景下挽留人才的重要方式，其不會更改股票薪酬計劃，但會在今年晚些時候考慮回購股票，據(jù)盧卡·穆西奇透露，這筆收購股票的資金大約有10億歐元。
在這種情況下，SAP能否實現(xiàn)其立下的2017年小目標，筆者表示存疑。接下來，我們就來回顧一下SAP 2017年的小目標，看看到年末的時候，SAP是會夢想成真還是啪啪打臉。
·根據(jù)SAP云業(yè)務(wù)持續(xù)強勁的增長勢頭，公司預計2017年全年 non-IFRS云訂閱量按固定匯率將收入38億歐元至40億歐元(2016年：29.9億歐元)。
·公司預計2017年全年IFRS云軟件收入將以固定匯率(2016年：184.3億歐元)上漲6%至8%。
·公司預計2017年全年 non-IFRS總體收入按固定匯率將達232億歐元到236億歐元，2016年：220.7億歐元)。
·公司預計2017年全年非 non-IFRS營業(yè)利潤按固定匯率將達到68億歐元至70億歐元(2016年：66.3億歐元)?！綢T168 資訊】
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